嘀嗒出行近日发布了《2023年顺风车行业社会价值报告》，在其ESG的成绩上就添了一笔。报告中，嘀嗒强调了自己“共赢、效率、和谐”的社会价值。

一直以来，嘀嗒都是一个ESG“基因”颇重的企业。2023年1月，嘀嗒出行获得毕马威中国“2022年度最佳ESG创新奖”，并成为此次ESG十大奖项中唯一的出行平台。

截至2022年9月30日，嘀嗒出行帮助创造了4340万个未使用的汽车座位的运输能力，相当于中国私人小汽车座位总数的4%。根据F&S报告，2021年，嘀嗒顺风车用户共计减少了100多万吨二氧化碳，相当于种植约140万英亩的森林。

(资料图)

但是企业除了社会价值，商业价值也不可忽略。三次“敲门”港交所的嘀嗒仍未上市成功，背后原因又是什么？

资本市场不顺之外，嘀嗒的产品和服务，又是否让消费者满意呢？

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「“拯救”上班族」

一线城市生活的上班族，是嘀嗒顺风车最主要的受众。居住在北京顺义、机场附近，往国贸上班的Vivian就是一位嘀嗒的忠实用户。Vivian表示，因为不需要每天通勤，自己每次都会用嘀嗒拼车去上班。“我的车如果出入市内需要通行证，要是地铁的话要换乘，折腾两个小时。滴滴打车又有点‘肉疼’，嘀嗒拼车的话，能省一半的路费，还能和司机均摊过路费，非常划算。”Vivian这样说道。

和Vivian相似，北京、上海居住的上班族很多都是嘀嗒的用户。我们接触到的多位用户自己都有一台车，多数为燃油车，他们不选择开车上下班的原因可以概括为：限号、限行等带来的出行不便；油费、停车费等杂费带来的出行成本上升；以及通勤太久带来的驾驶疲劳。这些人选择嘀嗒的原因可以概括为：省钱、省事。

而另一部分，也有愿意开车的上班族当上了嘀嗒司机。一位住在北京平谷往返市中心通勤的游戏设计师就在购买了纯电车后当起了嘀嗒司机。他告诉我们，由于公司福利有免费充电桩，自己的用车费用本来就比其他人低，加上往返拼车赚的外快，甚至可以说是“赚钱”通勤。

这些用户也正体现了嘀嗒顺风车的社会价值。根据嘀嗒6月6日发布的社会价值图解，“和谐、共赢、效率”正是嘀嗒强调的核心价值。不同于网约车，顺风车确实在不增加车辆数量的前提下，提高了出行的效率。一位在嘀嗒出行中工作的知情者也表示，嘀嗒最初创业就只做顺风车，其初心也是如此。

图片来源：嘀嗒公众号

除了传递节能和高效的社会价值，嘀嗒也举行了其他的社会活动。比如，在刚刚结束的高考季近日，嘀嗒出行以“加油高三生 我们都是同路人”为主题，发起“2023高考全民云送考”行动；去年十一假期，“同路赞家乡，我们都是同路人”的话题互动活动，邀请用户以亲身感受和经历，用一句话赞美自己家乡，点赞家乡的人文美景以及发展变化；今年清明节，嘀嗒推出沉浸式“撒欢儿季计划”，旨在通过“撒欢儿心情攻略”、“用户出行福利”、“有奖话题互动”等多形式，关注出行时的儿童体验... ...

节能、增效、人文，嘀嗒所传递的社会价值是全面的。

这并不代表，嘀嗒没有缺点。

一位嘀嗒高频用户就表示，对嘀嗒的评价系统非常不满意。据介绍，嘀嗒的评价只能单纯的选择“值得称赞”“还可以”和“尚有不足”但是没办法仔细描述问题。这位用户就表示，自己曾经遇到过选择单独乘车，但是上车后发现司机带了乘客的情况，而且协商后司机虽然答应先送自己，但由于堵车司机未经商量就先送了另外的乘客，过程结束后用户想要给差评，却发现不能进行细节描述。

图片来源：嘀嗒用户提供

另一方面，部分我们接触到的嘀嗒司机和乘客对嘀嗒路程的算法也颇有微词。“顺风车，其实不怎么顺路，所以大部分时间，我都会多花钱独享。”一位用户这样反馈道。她回忆道，自己有一次要提前去公司附近参加聚餐，因为当天是自己的生日，上司还特意以此为理由攒局为自己庆祝，所以自己是特意比平时提前了半个小时出门的。结果，选择拼车的自己发现司机绕了二十分钟，完全往目的地反方向的地方去接另一个乘客，最后自己反而迟到了很久。

另一位司机也表示，嘀嗒的顺风车几乎只有显示90%或者之上顺路的才是真的顺路，低于90%的其实都会绕路。

用户体验之外，嘀嗒的安全性也是消费者们会考虑的问题。比如，一位嘀嗒司机就曾对我们表示，有一些车主因为个人原因没法成功注册滴滴，他们就会注册嘀嗒。他们本质也是全职司机，但是车的品质和司机本身的素质会更低。更不用说这背后引发的一系列如若发生事故的权责问题。

有“红”也有“黑”，这就是嘀嗒的现状。没有产品是完美的，但让嘀嗒头疼的是，让这个不完美的产品上市的过程，不算顺利。

今年2月20日嘀嗒出行再次向港交所主板递交上市申请，这是其继2020年10月和2021年4月以来第三次冲击IPO。

然而4月28日，证监会国际部下发文件要求嘀嗒出行就协议控制架构、股权变动情况、主要股东基本情况和个人信息保护、数据安全情况共计四个部分提交备案补充材料。

看起来，嘀嗒自己似乎没有搭上上市的“顺风车”。

为什么频频上市，屡屡碰壁？从公证监会的文件要求中，直观可以看到，嘀嗒的资料不够全。尤其是在嘀嗒上市受阻后，目前出行行业涉及到的数据安全以及个人隐私保护方面，还需要补充材料。

而从嘀嗒最新的招股书中，也可以窥见，不增收、不增利也是嘀嗒的问题。

图片来源：嘀嗒招股书

2022年前三季度，嘀嗒实现营收亿元人民币，较2021年同期的亿元同比下滑了%。营收同比下跌的情况下，嘀嗒的盈利能力也在下降。2022年前三季度，嘀嗒实现净利润亿元，较2021年同期下滑65%。

拆解到各个业务上，不难看出，嘀嗒不论是顺风车、智慧出租车还是广告三项业务都有缩水。

图片来源：嘀嗒招股书

图片来源：wind数据

另一方面，随着灵活就业人数的增多，越拉越多的人成为顺风车、网约车司机，加重了“狼多肉少”的格局。这种情况下，各种补贴为牵引的价格战就会打响。直观的体现，就是2022年前三季度，嘀嗒的毛利率从2021年同期的81%下降到了75%。

市场在萎缩、竞争在加剧，这就让嘀嗒的财务状况并不乐观了。

不过，我们也咨询了一位资深的海外投资专家，对方表示，增收和盈利未必是上市难点，最直观的问题还是数据以及资料的更新，只不过不亮眼的财务数据可能会造成上市后的破发、以及后续二级市场表现萎靡的情况。

总而言之，专注于提供社会价值的嘀嗒，想要在二级市场上分一杯羹，还得提供更多的商业价值才行。

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